同年冬，北宋面临严重的外部危机。北方强敌契丹（辽国）挥师南下，直逼战略要地澶州，战火迅速蔓延至整个河北地区，局势紧张，人心惶惶。面对如此严峻形势，朝堂之上出现了主张避敌南迁的声音，认为唯有迁都才能保全国家。然而，寇准却持截然不同的立场，他力排众议，坚决主张抵抗外侵，反对南迁。在他看来，退缩只会助长敌焰，而唯有坚守阵地、积极应战，方能保卫国土，振奋民心。
寇准深知，此时宋军士气的高低将直接影响战局走向，他力劝宋真宗亲临前线，以皇帝之尊亲自督战，以此提振士气，稳住阵脚。在他的坚持与劝说下，宋真宗最终决定亲赴澶州，此举犹如一剂强心针，极大地鼓舞了宋军将士，士气瞬间高涨。在皇帝亲征的激励下，宋军奋勇作战，成功稳住了战线，迫使辽军陷入僵局。
经过一系列激烈的交锋与谈判，双方最终达成了和平协议，即历史上着名的“澶渊之盟”。这一盟约结束了宋辽之间长期的军事冲突，确立了双方的和平关系，为北宋赢得了宝贵的战略缓冲期，使得国家得以集中精力进行内部治理与经济发展，对北宋中期的社会繁荣与文化兴盛起到了至关重要的作用。
三、宦海浮沉，屡遭贬谪
尽管寇准在“澶渊之盟”中凭借其坚定的抗敌立场与卓越的外交手腕，为北宋赢得了和平与尊严，使他的声望达到了前所未有的高度，然而，他那刚直不阿的性格与始终坚持原则的作风，在官场上却给他带来了诸多敌人。寇准的直率与强硬，虽然赢得了广大民众的敬仰与爱戴，却触怒了那些习惯于勾心斗角、玩弄权术的同僚，他们视寇准为眼中钉，时刻寻找机会对其进行排挤与打压。
景德三年（1006年），寇准遭遇了第一次重大挫折。在王钦若等政敌的联手排挤下，寇准被迫辞去了宰相职务，改任陕州知州。这一职位的调整，实际上是对寇准政治地位的显着削弱，标志着他在权力中心的影响力大幅下降。然而，即便身处逆境，寇准并未改变其刚直的本色，他依然尽职尽责，以实际行动践行着为官之道，赢得了陕州百姓的拥戴。
大中祥符七年（1014年），政坛风云突变，寇准迎来了短暂的复出。他再次被朝廷召回，担任枢密使、同平章事，重新进入权力核心。然而，政治舞台上的风向瞬息万变，寇准的这次复出并未持续太久。天禧三年（1019年），他虽再度恢复宰相职务，但围绕其身边的政敌并未消失，反而更加虎视眈眈。