1997年1月31日，由于该舰舰龄过大、舰况太差，印度海军将其退役，改造成了一个海上博物馆。
此时印度海军只剩下“维拉特”号一艘航母。1999年1月，印度力图维持双航母优势，经与俄罗斯谈判采购基辅级航母“戈尔什科夫海军上将”号航空母舰，后被命名为维克拉玛蒂亚号航空母舰。同年，印度议会批准了印度国产航母的建造计划，当时该航母被称为“防空舰”（ADS）。
2003年1月，印度正式为航母建造计划拨款约7亿美元，计划也更名为“国产航母”（IAC）计划。
二、建造进程
维克兰特号航空母舰的印度军方代号为“71号工程”，由印度海军下属设计委员会历时3年完成设计，设计草稿和相关文件累积达1.2万页，中途还得到法国、意大利、加拿大和俄罗斯等国的技术协助。为满足该航母的建造，印度还花费巨资扩建了科钦造船厂。
2004年11月底，印度政府宣布拨款300亿卢比，自主建造一艘标准排水量为3.75万吨的航母，正式命名仍为“维克兰特”号（沿用1997年退役的老“维克兰特”号舰名）。该航母与印度国产核潜艇一起，被看做是印度海军未来发展的核心项目。
2005年4月11日，印度海军在科钦造船厂举行了维克兰特号航空母舰第1块钢板的切割仪式，标志着航母建造工程正式启动。至此，印度酝酿了多年的航母国产化进入实质阶段。
2009年2月28日，维克兰特号航空母舰在造船厂铺设龙骨。2011年12月29日，维克兰特号航空母舰首次出坞下水，此时航母的排水量超过吨。不过，维克兰特号此次下水是为了把船坞让给其他船舶的建造。下水后，该航母原计划2012年中期完成内部工作和舾装作业，之后再次回到干船坞，安装推进和动力系统。由于科钦造船厂缺乏航母建造经验，维克兰特号航母的建造进度远远滞后于计划，期间还发生一系列事故。