当初，玄宗兄弟在搬出宫廷居住，五人分院同居，号“五王宅”，随武则天到长安，赐给在兴庆坊的宅第，也称“五王宅”。兴庆坊是李隆基住过的宅第，因此这宅第就成了宫，李宪在胜业东南角赐宅，申王李捴、岐王李范在安兴坊东南赐宅，薛王李业在胜业的西北角赐宅，府邸相望，环绕于宫的四周。李隆基在兴庆坊的西南置楼，西面题的是：花萼相辉之楼；南面题的是：勤政务本之楼。李隆基经常登楼，听到诸王府的乐声，便召他们登楼同榻宴饮，有时就亲自到他们宅第，赐金分帛，给他们最大快乐和赏赐，诸王每天在侧门朝见，归宅之后，吃酒作乐、击毽斗鸡，或者到近郊追逐鸟兽，或者在别墅作乐，天天不断。游玩所到之处，中使相望，都认为天子兄弟之间友爱，近古无比，彼此之间无隔阂。
李隆基对兄弟的友情特深，即使有谗言挑拨离间，但仍友爱如初，李宪尤其恭谦小心，从不干议时政，也不与人交结，李隆基也特别信任看重。李隆基曾给他和岐王李范等写信，说：“过去魏文帝有诗云：‘西山一何高，高处殊无极。上有两仙童，不饮亦不食。赐我一丸药，光耀有五色。服药四五日，身轻生羽翼。’朕每想到服药而求羽翼，哪里赶得上骨肉兄弟间的羽翼呢。陈思王（曹植）有超人之才，能辅佐国家大事，但不让他朝见谒拜，终使忧死。曹魏的国运未襄，却遭司马氏夺权，哪里是神丸之效；舜是大圣人，不记弟弟象的恶行而亲九族，九族和睦，百姓守纪安宁。这是帝王的行为准则，到今天已数千年，天下的人都走上了善道，朕一想到这些，就废寝忘食，感叹不已。前一段时间因稍有余暇，妙选仙经，发现这一神方，古老云‘服之必验’。今分此药，愿我们兄弟同保长寿，永无极限。”
李宪卧病在床，李隆基令中使送医药和珍膳，接连不断，僧人崇一治疗李宪的病，渐渐好转，李隆基非常高兴，特赐僧崇一绯袍鱼袋奖赏。当时，申王等人都已逝世，只有李宪独在，李隆基特别加以关怀，每年到李宪的生日，一定亲自去庆贺，在一起宴乐，过不了几天都要赐酒酪及奇珍佳肴。四方所进献的，只要自己吃了觉得味美的，马上就赐给李宪，李宪曾写的奏表年终整理付史馆留存，每年达数百页。
京城长安特别寒冷，凝结的霜封树，当时学者认为《春秋》中所说的“雨水冰”就是这种状况，也称之为树介，说的是它好像介胄，李宪见此景而叹道：“这就是民间所说的树稼，谚语说：‘树稼，达官怕。’必定有大臣承受灾难，我恐怕要死了。”去世时享年六十三岁，李隆基知死讯，号啕痛哭，左右都掩涕。次日，李隆基下诏，追怀其高尚品德，追谥其为让皇帝。
李宪的长子汝阳王李琎，上表恳辞，陈述父亲之意，谦退不敢当帝号，李隆基不许。册封之日，内府出御衣一套，令右监门大将军高力士，送李隆基的亲笔手书放在灵座之前，书称“隆基白”。又追赠宪妃元氏为恭皇后，合葬于桥陵之侧，到下葬的时候，李隆基遣中使告谕李琎等务必节俭，送终之物，不要特殊。有司准备依旧例，墓穴内放千味食一，监护使、左仆射裴耀卿上奏说：“山珍海味千余种，每色瓶，安放墓穴内，都不是时令物品。天恩每次申明让帝生前习惯，务令俭约，凡在礼外所加之物，恐怕让帝在九泉之下也会不安。伏望依礼减省。”李隆基听从，到出殡抬出灵柩时，正下大雨，李隆基派庆王李潭下泥中步送十数里，给他墓命名为惠陵。