六月初，伤势恢复的项羽，亲率三千霸王铁骑，夜踹袁谭大营。
没有防备的袁谭，被打了个措手不及。直接舍弃大军，急忙奔逃。
项羽率军杀入营中之后，接连斩杀了逃跑不及的何茂、王摩、郭援、郭子兴等袁军将校二十余人。
袁谭本人，若非颜良和文丑相护，怕是也要被斩杀在北逃的路上。
项羽携大胜之势，强渡大河，北上攻入渤海郡，攻占渤海南部诸县，兵临南皮城。为袁绍麾下大将高欢，率军五万所阻。
项羽陈兵南皮，袁绍遣使求和。项羽由于粮草不济，答应了袁绍开出的求和条件。
袁绍开出的条件为：支付给项羽粮草一百万石，五千万钱，战马三千匹，其他珠宝玉器、绫罗绸缎过万。然项羽需要退回马颊河南面，双方以马颊河为界。