只是A股目前还处于明显的下行通道之中。
华鹏普惠的仓位只有5%左右。
另外，国兴证券的自营业务还有15亿资金。
今年以来，自营业务已经浮亏6000多万……
微笑着听完何如一介绍的这些情况。
林向东看着笔记本电脑里赵蕾准备的资料，开始卖嘴子了。
“97年5月中旬，A股上一轮大牛市结束之后。
深成指从6103点跌到了春节前的2700点。
沪指从1500点跌到了1076点。
从这一年多A股的走势来看。
沪市的表现明显强于深市。
去年6月份，沪指曾经反弹到1400点出头。
深成指几乎没有什么像样的反弹。
其中一个重要因素，是去年内地的2000亿基建投资计划。
目前，A股的总体估值是32倍，中位数是36倍。
与97年5月份相比，虽然估值水平大幅下降了。
总体而言，A股还是有些偏贵。
从行业市值来看，排名前五位的分别是化工、房地产、公用事业、机械设备和家用电器。
这与目前的经济环境是基本吻合的。
从估值水平来看，深市比沪市高一些。
接下来，深市可能会进一步消化估值。
而沪指在97年的7月份和9月份。
还有98年的8月份和现在。
出现了4次跌破1100点，最低下探到1043点。
从技术上来看，沪指在1000点可能有强支撑。
再看目前的宏观经济趋势。
今年可能还需要继续消化亚洲经济危机的影响。
出口贸易的数据应该不会好看。
另外，去年大规模的国企改革也需要时间消化。
所以，今年A股上市公司的业绩增长不会好看。
当然，有利因素是货币政策处于降息周期。
首批公募基金也注册成立了。
还有就是外围市场，港股已经趋势反转。
美股，特别是纳斯达克处于长期上升通道。
A股虽然是封闭的新兴市场。
依然会受到全球市场的影响。
我们认为，最值得关注的是互联网为代表的新兴科技产业。
这是近两年推动纳斯达克不断上涨的核心题材。
比如96年在纳斯达克上市的雅虎网。
从96年7月份的低点到今年1月份的高点。
这只股票足足涨了80多倍，目前依然有接近60倍。