1937年11月下旬
淞沪会战持续了三个多月，日军虽最终占领上海，但付出的代价也不容小觑：
海军陆战队、陆军多个师团皆有损失，尤其在弹药、军医药品、车辆维修、燃料等方面出现巨大的消耗。
随着华中派遣军规模继续扩大，日军迫切需要构建更庞大而高效的后勤补给体系:
这不仅依赖海外航线、苏州河沿线的铁路，也需要与国际市场“暗通款曲”。
在上海，有两条重要供应链最为关键：
1.海路：通过租界和港区，将海外军火、机械设备、炼油原料等源源不断地运往中国内地。
2. 经济金融：日军庞大的军费开支主要依赖于国内。
但是，随着战争规模不断扩大，供给线日益拉长，他们需要大量外汇在国际市场补充军需物资。
信孚证券交易所这家沪上唯一外资控股的证券交易所，摇身一变成为日本驻华大本营和财阀们运作资金和汇聚资源的特殊平台。
严格说，对于日本军部而言，信孚证券交易所根本不重要。
它发动侵略战争前至少一年，就已经统筹安排完毕整个供应链，绝无可能将资金供给的大头放在交战国领土上。
但是，对于驻华大本营，以及松岛和早川之流，他们要在异国开辟自己的游乐场和领地，不可能完全依靠军费来做事，那是远远不够的。
如何最大限度抽取本地的资金流，但又不至于让当地经济和金融崩溃呢？
鉴于他们还肩负着实现日方的“大东亚共同经济圈”的幻想。这甚至成为高层粉饰侵略战争的噱头。
他们对当地经济的吸血必须隐秘且细水长流。
信孚证券交易所就是最好的抓手，控什么不如控金融，干什么能比得上干金融挣钱呢？
上海这座远东最大城市的吸引力尚在，战事虽起，资金大鳄们依然盘踞于此，期望挖掘战争的最大收益机会。
同时，日方计划在战后的上海建立持久占领秩序。他们既要与国际财团、海外公司继续签订军火、原材料采购合同，也要对本地的经济、金融快速渗透。
连日本人都看到的事情，军统的有识之士和地下党自然也很清楚。
其实，不仅仅是信孚，但凡这种不被中央政府控制的金融机构，都成为多方势力争夺的对象。