火光照亮了可怖景象：二十三名士卒正在梦游。他们闭着眼解开甲胄，用佩刀在胸口刻狼头纹样。最深的一道伤口几可见骨，却无人发出痛呼。冯胜夺下最近一人的刀，发现刃口沾着黑色油脂——与井中涌出的一般无二。
五更天，冯胜带人突袭石像群。铁锤砸在元代石人像上迸出火星，飞溅的石屑中竟混着人牙。当第三尊石像崩塌，地底传出闷雷般的轰鸣，三百士卒同时捂住右耳——每个人的耳道都开始渗出黑水。
"将军！碑文！"亲兵指着石像底座尖叫。裂缝里露出半截残碑，蒙汉双文记载着至正八年惨案：元军在此屠村炼油，九百汉民被活生生熬成灯油，尸骨压在宗祠地基下。
冯胜的太阳穴突突直跳。碑文末尾的朱砂突然流动起来，化作小字："以血还血，九世不休"。他伸手欲拭，朱砂竟渗入甲片，在掌心烫出焦痕。抬头时，发现所有石像的眼窝都转向了自己。
次日清晨，伙夫熬粥时惊觉水缸见底。冯胜赶到灶间，见缸底沉着个皮囊，装满了浑浊油脂。当他用长枪挑破皮囊，油脂遇空气即燃，青烟在空中凝成蒙古包形状。更骇人的是灰烬落地后，显露出用骨灰写的战书："白城子八百，青石渡三百"。
午时，冯胜独自探查井底。麻绳放到三十丈仍未触底，井壁渗出的人油浸透了牛皮手套。当他在黑暗中发现微光，腰间绳索突然绷断。下坠途中，冯胜看见井壁布满抓痕，最深的一道刻着汉字"冯"——笔迹与他自己的手书一模一样。
黑暗尽头是座水下地宫。冯胜浮出水面时，火折照亮了壁上壁画：元军将领将俘虏的心脏投入巨鼎，鼎中沸腾的正是井里黑油。最后一幅画让他血液凝固——明朝将军被吊在鼎上，面目赫然是他自己。
突然有东西抓住了他的脚踝。冯胜拔刀下刺，刀尖传来金石相击之声。借着火花，他看见水底沉着具铁甲尸，面甲缝隙里钻出芦苇根须。尸体的护心镜上，映出冯胜背后站着个戴毡帽的虚影。
"国胜..."虚影的呼唤带着水汽的震颤。冯胜咬破舌尖强忍回头冲动，反手将匕首刺入自己大腿。剧痛让他暂时清醒，拼命游向透光处。就在即将窒息时，他抓住井绳，指腹传来被酸液腐蚀的剧痛——整条麻绳长满霉斑，菌丝正疯狂吞噬他的血肉。